De nuevo, suenan tambores de venta, rumores de que la SAD cambiará de accionistas de referencia; y según las noticias publicadas son los actuales máximos accionistas los que andan buscando un posible comprador.

El problema es que encontrar un comprador para un equipo de fútbol de la liga española con una deuda de 160 millones (o 140, o 180) es complicado. Como al final el precio no deja de ser el acuerdo entre lo que uno quiere pagar y el otro quiere cobrar, pues valga el ejemplo de los acuerdos que han llegado por otros equipos. Por el Malagueño el famoso jeque desembolsó un total de 36 millones, y buena parte de esa cantidad fue para asumir la deuda. Y asumir deuda no significa pagarla. Normalmente el comprador se subroga, y que por lo tanto la sociedad sigue debiendo ese dinero al nuevo deudor (ricos los son pero tontos no, y no van por el mundo pagando las cuentas de los otros, a no ser que le saquen un beneficio, claro). El PSG, por subir un escalón, se cifró el coste para el comprador entre 80 y 90 contando acciones y deuda. Y por hablar de una liga que no admite comparación, el Chelsea en el año 2003 le costó al amigo ruso 85 millones por las acciones, y alrededor de 115 por asumir la deuda. Un total de 200.

Hay que tener en cuenta además la situación del país, que no es la más propicia para dejarse unos cuartos por estas tierras, ni una liga que es un ejemplo en el reparto de los beneficios. Así mismo, también complica cualquier venta la dispersión del accionariado. No sé si alguien fuera de los consejeros conoce la realidad accionarial del club. La prensa refiere que Dani y Condal dominan el 40%, mientras el último informe de la APMAE consta, Teoserver SL, una sociedad de inversión de Dani, supongo, como máximo accionista con un paquete del alrededor del 13%. Luego Condal con alrededor del 7%, y Santi 1900 y la empresa de Oliveró con paquetes del 6% aproximadamente. Es posible que algunos de ellos, sobre todo los dos primeros, mediante otras sociedades tenga otros paquetes de acciones, pero no sé lo que suman o si es suficiente esto con las de afines para llegar al 51 %. No estaría mal una lista fehaciente con la realidad accionarial del club. En cualquier caso siempre será más sencillo poner de acuerdo a uno que a una docena.

En el lado positivo está, sin duda, el patrimonio inmobiliario, pero con la banca obligada a provisionar el 80% de sus créditos en suelo pues no es justamente el bien más preciado en estos momentos donde las antiguas parcelas urbanizables y susceptibles de recalificación están volviendo a su primitivo origen de ser solo un pedazo de tierra. Siguen siendo un valor a tener en cuenta, sobre todo las posibilidades que puede tener un estadio moderno, pero no constituyen la joya de hace unos pocos años. Como bien decía el presidente que jamás vendería patrimonio, cuestión seguramente cierta porque no encontraría comprador.

Otra historia es pensar que los ricos se dedican a quemar billetes de quinientos para encenderse los puros. Suelen ser personajes asesoradas por multitud de profesionales y que antes de comprarse una casa de veraneo para el perro tienen un informe financiero al respecto. Así, aunque parezca una barbaridad los 200 millones que costó el Chelsea, más los 300/400 que se ha gastado en fichajes pues a lo mejor le han dejado un club que a día de hoy puede estar valorado en 800 (con la gracia de que todo lo invertido es deuda del club hacia el accionista). Siendo un club que factura casi seguro cinco o seis veces más que cuando lo compró. Por lo tanto con más posibilidades de satisfacer la deuda que tienen con él. Vamos, un negocio (explotará, pero de momento...) Porque al final a los ricos lo que les gusta es ganar dinero. Lo que no quita que siempre exista algún dilapidador, que a buen seguro ni se fijará en nosotros. Ojala.

Por otro lado, al no estar cotizadas, tampoco se puede asegurar que las acciones mantienen su valor nominal, pero viendo como evolucionan las sociedades en bolsa cuando tienen una deuda que cuadriplica sus ingresos pues cabría pensar que el valor real se acerca a poco y pico. Vamos, para vender la sociedad, y que asuman sus avales, los accionistas probablemente deberían perder bastante dinero con sus acciones (minusvalías, se llaman, ahora que está tan de moda el tema. Porque aunque sea responsabilidad suya pues también se puede perder dinero cuando inviertes).

La conclusión es que por más que uno de los lemas preferidos en esta página sea aquel de que vendan y que se vayan parece poco probable que se encuentre algún comprador, y en caso de que apareciera casi seguro que muy serio no sería. Porque nadie en su sano juicio va a desembolsar 200 millones. Así que tocará aguantar con los que tenemos o esperar a que se promulgue la nueva ley del deporte. 

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